A股小时代顺势而为掘金成长

A股“小”时代：顺势而为 掘金成长

“地球人已经无法阻止创业板了！”一句玩笑生动地折射出市场投资者对创业板这只“疯牛”的惊叹与无奈。上周四4.40%的长阴一度令历史新高梦碎，筑头阴霾蔓延；然而，本周四创业板指数便卷土重来暴涨近5%，再度剑指历史新高。　　市场的选择总是正确，创业板疯狂的背后是权重板块的上涨乏力、调结构的大势所趋和资金的自我强化。分析人士认为，在当前市场环境下，成长股行情还会反复上演，不过个股分化在所难免，投资者宜顺势而为，挖掘优质成长股享受成长盛宴，同时保持清醒以便能在泡沫破裂之前及时抽身。　　指数暴涨近5%　　创业板王者归来　　受7月中采PMI环比回升等利好消息刺激，昨日沪深股市大幅反弹，沪综指和深成指分别上涨1.77%和2.14%；创业板卷土重来，创业板指数强劲拉升4.95%，再度演绎股市版“速度及激情”。　　昨日创业板无疑是最为耀眼的明星。从分时图上来看，早盘白线一度超越黄线，权重股引领反弹；然而10:30开始，权重股上攻动力明显衰减，指数涨幅收窄；不过，11:00以后，创业板突然苏醒，一路上行，黄线运行于白线之上，且敞口不断扩大；尾盘创业板的疯狂又再度唤醒了中场休息的权重股，大小盘股再现双轮驱动的喜人格局，股指继续拉升。　　不论是行业板块还是概念板块，电子信息、云计算、等创业板个股云集的板块均强势领跑。两市共有53只个股涨停，其中有23只是创业板个股。　　在创业板的涨停股中，除了部分明星股之外，大多为年初至今涨幅不大的股票，“补涨”意味浓厚；而年内涨幅在200%以上的中青宝、、网宿科技等创业板龙头股依然实现了8%左右的喜人涨幅。强者恒强，弱者补涨，创业板疯狂演绎到了极致。　　A股进入“小”时代　　成长股左右逢源　　此前宏观经济低迷始终是压制大盘的核心要素，因此7月PMI环比回升无疑释放出重要积极信号，再加上此前中央政治局会议的“稳增长”定调和央行重启逆回购，压抑已久的做多情绪终于引爆。只是，这种做多激情再度出现了“定点扩散”，权重护盘、成长表演的格局再度出现。　　创业板为何如此疯狂？成长股凭什么览尽群芳？实际上，在当前复杂而微妙的市场格局下，资金对创业板持何种态度已不能只拿业绩和估值来评判，而是美好现象与惨淡现实之间的主动选择，以及抱团炒作与股价上行之间的被动强化。　　在长期增长中枢下行、产能过剩以及经济转型的大背景下，权重板块难现趋势性行情，这已基本上成为市场共识。相反，在信息资讯爆炸、科技快速升级的当下，以创业板为代表的成长股则具备华丽的想象空间。因此，即便权重板块出现上涨，也仅是脉冲行情，只能担任救场和护盘的角色；一旦情绪企稳回暖，资金的主攻方向仍然是想象空间更为巨大的成长股。　　进一步来看，即使稳增长政策加码，可能短期的风格轮动会压制成长股的表现；但一旦权重蓝筹带领整体行情回暖，成长股便会迅速跟进，重新领跑大盘。于是，不论弱市还是强市，成长股都是资金的最终目标。尽管部分股票的泡沫化特征已相当明显，但这种“左右逢源”的特质令资金欲罢不能。　　顺势而为掘成长真金　　鉴于成长股的上涨趋势不断被强化，目前宜顺势而为，遵循市场先生的脚步，轻指数重个股。　　当然，需要指出的是，尽管市场可能会抛弃一切基本面疯狂炒作成长股，创业板指数也可能在未来一段时间创出历史新高，但中长期来看，成长股的关键还是在于“成长性”，如果脱离了这一点，情绪性亢奋和资金抱团都终是黄粱一梦。　　此外，优质成长股之所以为市场稀缺品种，还缘于IPO的暂停。可以预知，IPO重启后，创业板公司将采取批量发行的模式，这将极大改善市场中优质成长企业稀缺的情况，也会对场内资金带来疏导，从而导致创业板估值回归。因此，IPO重启可能成为成长股泡沫会否破裂的重要分水岭。　　在目前的高位，成长股行情还将反复上演，但内部的分化在所难免。分析人士建议自下而上选择业绩确定性高、存在事件催化剂、具备并购重组潜力的成长股。而从自上而下的角度看，互联网、传媒、环保等新兴产业中长期具有较大发展空间，未来一定会出现成规模的大市值公司，可长线关注龙头股；而短期来看，创业板暴跌暴涨，资金心态时而恐高时而亢奋，不少个股前期也已积累了巨大的涨幅，因此，挖掘低估值成长股或许是不错的选择。

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