调控的微妙时刻

兼顾“稳增长”与“稳物价”恰如钢丝之上挑担

不出意料，7月CPI涨幅“破2入1”，达到30个月以来的新低。伴随着2010年通胀抬头到长周期物价调控收到今天的效果，中国经济也同样走过了一段不平静的道路。本轮经济下行在7月略有企稳迹象，而CPI涨幅也在7月有了探底表现，未来如何做到“稳增长”和“稳物价”的平衡？随着中国经济开启2012下半年的历程，调控也随之进入了一个微妙的时刻。

在经济活跃度依然羸弱，而物价则可能再次抬头的双重压力下，目前我国的宏观调控正行进在一条狭窄的平衡木上，这要求决策者一方面在政策力度上需要更好地把握稳增长与控通胀之间的关系，另一方面在政策组合上，加强货币、财政和产业政策的协调配合。

CPI是否已然触底？

国家统计局9日数据显示，7月份全国居民消费价格总水平同比上涨1.8%。创2010年2月以来的新低，亦是30个月以来首次低于2%。作为宏观经济中与民众生活最息息相关的统计数字，未来CPI的走势一直深受关注。

中信建投分析师胡艳妮认为，7月份通胀有可能成为全年的最低点。“进入7月份以来，食品价格经过前期的大幅下落，目前走势趋于平缓，肉、禽类价格基本稳定。但蔬菜水果类商品，由于受恶劣天气影响，价格还出现一定程度的反弹；国际大宗商品价格也出现了逐步反弹的态势，虽然输入型通胀压力不大，但继续下拉通胀的动力也不存在。”

记者走访曹安市场发现，受到“海葵”影响，绿叶菜价格普遍大幅上涨。例如，8月8日本地青菜价格还维持在每公斤3元左右，而一场台风价格就涨到每公斤10元左右。

曹安市场菜篮子股份有限公司信息中心主任康诚告诉记者，“按照以往的经验，江浙沪地区台风过后将迎来‘秋老虎’，所以8月份绿叶菜价格将保持在较高的水平。另外台风的到来也将造成河鲜、海鲜的减产，但同时由于是夏天，居民消费水产比较平淡，因此近期水产价格将微幅上涨。”同时，市场人士亦分析认为，其他食品例如瓜果、肉禽类受到的影响则较小，预计价格将保持平稳。

中国人民银行在《二季度货币政策执行报告》中亦指出，物价形势大体平稳，未来走势取决于国内外环境和总需求状况。“2011年前7个月物价涨幅上升较快，受此影响，2012年前几个月物价同比指数会显得下降较快。受到基数降低等影响，8月份后同比CPI有可能出现一定回升，目前看回升力度不会太大。”

“内忧外患”仍不可忽视

一些专家认为，我国目前经济增速有所放缓，同时夏粮连续九年增产，工业生产和供给能力充足，供求关系变化有利于物价继续回稳。但对美国干旱所引起的国际农产品价格上涨及国内稳增长所采取的货币政策等因素可能对物价带来的影响，也不能忽视。

美国农业部6日公布的最新农作物生长进程报告显示，大豆的生长优良率只有29%，差和非常差的比例为39%，而去年同期上述指标为61%和13%。同样，玉米的优良率目前只有23%，去年为60%。

受此影响，芝加哥美黄豆11月合约价格从6月初的最低1245点，一路上涨至7月下旬的约1690点，目前仍在1560点左右浮动，上涨幅度达到25%。玉米的行情类似，由6月中旬的最低506点上涨至近日的约800点，上涨幅度超过五成。

据了解，目前我国的大豆对外依存度约80%，今年上半年我国进口玉米量剧增，玉米进口240.54万吨，同比增长6535.2%。山东财经大学农业与农村经济研究中心副主任王蔚说，由于大豆玉米等农产品从国外进口较多，国际价格上涨，无疑会传导到国内，给农副产品价格上涨带来压力。

“截至7月底，国内豆粕平均价格为4188元/吨，较6月底上涨695元/吨，同比上涨近20%。这对猪肉的成本将起到一定的支撑作用。”卓创资讯农产品分析师孙光梅说。

此外，国内稳增长、扩内需所采取的扩张性财政及货币政策也给后期物价稳定带来一定隐忧。人民银行近日发布的《2012年第二季度中国货币政策执行报告》指出，“当前物价对需求扩张仍比较敏感，扩张性政策刺激增长的效应可能下降、刺激通胀的效应则在增强”。

张卫国说，目前我国食品价格的稳定，CPI的不断下行，为稳增长提供了更大的财政及货币政策操作空间，预计三季度CPI同比都将维持在2%左右的较低水平运行，但随着政策效应的显现，CPI在三季度以后同比增速预计将回升。（半月谈网/记者 陈爱平 沈而默 袁军宝）

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